日期：2025-08-29 14:32:03
综合晨报报告编辑：杨云兰
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宏观
美俄会谈没有达成协议，美元继续高位震荡。
黄金
市场风险偏好维持高位黄金震荡走弱。
期债
虽然7月多项经济指标走弱，但股债资产均对基本面脱敏，权益资产上涨压制债市的格局短期难以改变。
美股
美国经济表现出轻微滞胀态势，降息交易可能仍有波折，三大股指小幅回落。
期股
7月经济数据全面下滑，显示内需压力加大。但股市最近放量冲高的走势和经济基本面略有背离。
7月经济数据偏弱，钢价震荡运行。
铁矿石
本周铁矿石价格震荡回落，预计短期延续震荡格局。
动力煤
本周动力煤价格继续上行，但预计已处于季节性尾声。
前期10空单可继续持有，关注国庆空班情况、若超预期或是止盈信号。
原油
周五油价震荡走弱，美国短期增加对俄罗斯制裁的风险降低。
碳排放
我们认为在履约截止日期之前买盘的力量仍然较强，尽管整体需求偏弱势，但下方空间十分有限。
化工
PTA
织造负荷小幅回升，关注淡季转旺季成色。
PX
供需矛盾不突出，价格随成本震荡。
PVC
今日玻璃期价有所下跌，现货表现偏弱。今日华北地区整体平稳，市场成交整体一般，销售价格灵活。
纯碱
今日纯碱期价偏强震荡，目前国内纯碱市场无明显波动，价格低位震荡，个别企业阴跌。
纸浆
商品整体情绪趋缓，纸浆基本面乏善可陈，预计短期行情以震荡为主。
烧碱
烧碱现货已见底，但整体矛盾不大，后续上涨幅度或也相对有限。预计烧碱盘面以震荡为主。
瓶片
铜
库存预期变化，铜价继续整理。
镍
宏观情绪反复，基本面给予弱势指引。
碳酸锂
供应端扰动并未完全解除，同时需求端仍是淡季不淡，短期价格预计仍将偏强运行。
工业硅
短期之内我们仍推荐逢低做多策略，风险在于大厂复产。
氧化铝
氧化铝行业利润可观，供给保持缓慢增加。
锌
宏观波动主导，沪锌窄幅震荡。
铅
基本面偏弱运行，短期观望为主。
多晶硅
单边仍以回调看涨思路对待，套利从盈亏比角度看可在-2000元/吨左右重新关注11-12反套机会。
农产品
豆粕
豆粕仍可能偏强运行，关注本周Pro Farmer田间巡查结果，继续关注中美关系。
印尼没收大量非法油棕种植园，马棕8月上半月出口增长。
白糖
7月下半月巴西中南部制糖比再创新高，但巴西糖产量变数犹存。
玉米
库存消耗，进口玉米拍卖成交率随时间略升，现货的走弱预计仍将较为温和而缓慢。
淀粉供需面依旧较弱，从替代端与终端需求角度看，新年度淀粉需求以及玉米深加工需求预计都将同比下降。
棉花
郑棉短期料偏强震荡，上方空间预计有限。
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