日期：2025-09-02 15:25:02
上半年，圆通速递稳住了吗？
8月27日晚间，圆通速递（SH.600233，股价18.25元，总市值624.19亿元）发布了2025年中期业绩报告。数据显示，圆通速递上半年实现营业收入358.83亿元，同比增长10.19%；归母净利润18.31亿元，同比下降7.90%。
此外，在业务完成量方面，圆通速递上半年快递业务完成量达148.63亿件，同比增长21.79%，超出行业平均增速2.5个百分点。
根据信达证券统计，圆通速递2025年第一季度及第二季度快递业务量分别为67.79亿件、80.84亿件，同比分别增长21.75%、21.82%。今年上半年，圆通速递的市场份额为15.5%，同比提升0.3个百分点。
目前来看，下半年，快递行业的竞争情况或将出现不小的变化。
7月，国家邮政局党组召开专题会议，强调进一步加强行业监管，完善邮政快递领域市场制度规则，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，依法依规整治末端服务质量问题。
下半年，圆通速递有可能成为快递行业“反内卷”的受益者吗？
上半年单票收入同比下降6.55%
上半年，圆通速递在市场份额实现一定提升的同时，单票收入同步出现了下降。
圆通速递在财报中提及，上半年，由于单票成本持续下降和行业市场竞争等因素影响，公司单票快递产品收入2.19元，同比降幅6.55%。
此外，上半年，圆通速递单票快递产品成本2.02元；单票毛利0.17元，同比降幅25.34%。得益于公司持续聚焦深化成本管控和成品油价格下降等因素，上半年，圆通速递单票快递产品成本整体较去年同期下降4.51%。
国泰海通证券相关研报表示，行业集中度持续集中，头部公司第二季度市场份额环比提高。该研报提及，中通、圆通、韵达、申通、极兔2025年二季度市占率分别为19.5%、16.0%、13.2%、12.9%和11.1%。
分业务来看，上半年，圆通速递来自快递业务的营收为332.36亿元，同比增长了13.73%；来自航空业务的营收为8.87亿元，同比增长15.11%。
上半年，圆通速递持续加大基础设施建设，稳步落实转运中心新建及改扩建计划，优化转运中心布局。截至报告期末，公司在转运中心等共布局完成自动化分拣设备345套。
自有航空方面，截至报告期末，圆通速递自有航空机队数量13架，其中波音767-300共2架，波音757-200共10架，ARJ21-700共1架。
散件方面，圆通速递在财报中提及，今年上半年公司散单和逆向物流快件同比增长超112%。据其表示，报告期内，公司进一步提升普遍服务品质，推动“圆准达”等差异化产品在全链路的优先操作，逐步完善“普遍服务—圆准达—高端时效产品”的差异化产品体系。
截至报告期末，圆通速递加盟商数量5027家，活跃终端门店超77000个。
值得一提的是，现阶段，人工智能技术已逐步渗透至快递行业各环节，并对其发展产生日益显著的影响。圆通速递在财报中表示，上半年，公司聚焦高频业务流程和应用场景，加速和深化人工智能定制化场景部署和应用落地，推动智多星（“YTO-GPT”）等智能体全网应用，智能化调取和分析各项经营管理数据，进一步提升全网管理决策效率。
圆通能否借“反内卷”东风逆袭？
基于“反内卷”信号的持续释放，行业的价格战有望进一步缓和。
8月20日，中通快递董事长兼首席执行官赖梅松在电话会议上表示，从8月5日开始，广东的整个快递行业价格做了一些调整，正朝着良性方向发展。“现在行业最低价是1元4毛，所以有一部分快件利润比原来确实涨了一些，对公司的整体利润（影响）是正向的。”赖梅松称。
另据红星资本局8月24日消息，电商重镇广东、浙江多家快递公司目前已对客户涨价。其中广东是重点调价地区，每件调价幅度在0.3元至0.7元，同时还设定了1.4元/单的底线价。据报道，此次快递涨价是在“反内卷”背景下做出的调整。
据国泰海通证券研报统计，2025年7月快递行业收入同比增加8.9%，单票收入同比减少5.3%；1月到7月快递行业收入同比增加9.9%，单票收入同比减少7.4%。
就“反内卷”可能给行业带来的影响，快递专家赵小敏在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，短期内，电商快递的业绩反应会更为明显，主要是因为其价格传导机制能够快速见效。不过，赵小敏认为，从中长期来看，直营快递模式更具优势，“原因在于在此轮价格变动中，直营快递的价格体系保持稳定，而其更强的解决方案和服务能力将逐渐发挥更大作用”。
他表示，从趋势看，未来快递行业会出现并购重组的情况，行业集中度将进一步提升。
“理想情况下，期待本轮价格上调成为一个起点，后续能推动企业在资本开支、技术研发、末端机制、派费机制、收入保障、劳动合同和社保体系等方面全面跟进。只有这样，整个行业才能逐步进入良性循环。”赵小敏说。
国泰海通证券研报则认为，此轮“反内卷”自上而下将继续深化，后续多地或跟进治理。“反内卷”短期将缓解竞争压力，更重要的是中长期继续保障良性竞争，有利于行业自然集中。
值得一提的是，圆通速递也正试图走出一条差异化发展之路。
8月21日，圆通东方天地港再迎新进度。项目航空货站区土建工程竣工，标志着这一全球航空物流枢纽建设取得关键进展，为整体投运奠定坚实基础。
据《证券日报》报道，东方天地港作为长三角首个专业性货运枢纽，一期占地面积超1500亩。建成后将与圆通全球网络深度融合，协同上下游产业链资源，增强区域产业供应链的韧性与国际竞争力，进一步服务国内国际双循环的新发展格局。
圆通速递在本次财报中也提及，其正围绕重点市场稳步拓展国际快递、国际货运和供应链业务，并不断加强国内国际一体化协同，增强跨境全链路物流服务能力。
当前，快递行业正迎来从“价格战”向“价值战”转型的关键窗口期，对于圆通而言，这既是机遇也是考验。若能抓住此次行业转型机遇，圆通或有望从“量的领先”迈向“质的突破”。
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